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8月份以来，国内多家半导体设备企业披露了2023年半年报。尽管过去一年半导体产业步入下行周期，多家企业受消费需求疲软拖累，导致上半年整体业务、财务表现不佳，不过，国产半导体设备企业在上半年取得较好的业绩表现，营收、净利润双双大幅增长。盛美上海、中微公司和万业企业等均在上半年情况总结中提到，公司在客户拓展、市场开发等方面均取得一定成效和新产品得到客户认可，取得稳步增长。多位分析人士认为，在地缘政治等因素影响下，国内下游用户担心未来断供等风险，进一步推动了国产设备发展。据中国电子专用设备工业协会预测，2023年国产半导体设备销售收入增长38%左右，将达到817亿元。国产化依然将是投资主线，但相较于前两年，国内半导体设备投融资热度以及估值正在发生微妙变化。在手订单充足今年上半年，在国外市场环境变幻叠加国内市场推动影响下，国内半导体设备产业加速前行。从已经公布的A股半导体设备公司订单和业绩来看，不少企业逆势增长。8月24日晚间，中微公司2023年半年报显示，公司实现营业收入为25.27亿元，同比增长28.13%；归属于上市公司股东的净利润为10.03亿元，同比增长约114.4%。值得一提的是，报告期内，得益于在国内外持续获得更多客户的认可，公司的刻蚀设备市场占有率不断提高，实现收入为17.22亿元，同比约32.53%；公司的另一主打产品MOCVD设备实现收入2.99亿元，较上年同期增长约24.11%。中微公司称，在国际最先进的5纳米芯片生产线及下一代更先进的生产线上，公司的CCP刻蚀设备实现了多次批量销售，已有超过200台反应台在生产线合格运转。公司的ICP刻蚀设备不断地核准更多刻蚀应用，迅速扩大市场并不断收到领先客户的批量订单。MOCVD设备在新一代Mini-LED产业化中，在蓝绿光LED生产线上继续保持绝对领先的地位。同日，万业企业中报也显示，因公司旗下凯世通和嘉芯半导体在晶圆厂客户的设备国产化项目中均取得显著成果，公司实现营业收入3.89亿元，同比增长134.34%；归属于上市公司股东的净利润1.19亿元，同比增长318.10%。其中，自2023年以来，凯世通已生产、交付多款高端离子注入机系列产品，并新增了两家12吋芯片晶圆制造厂客户，新增的订单金额超1.6亿元，涵盖了逻辑、存储、功率等多个应用领域方向。除中微公司和万业企业外，盛美上海也因半导体清洗设备以及其他半导体设备有较大增长，实现营收16.10亿元，同比增长46.94%；净利润4.39亿元，同比增长85.74%。对此，德联资本董事总经理方宏向《证券日报》记者表示，受国内外环境影响，一方面国内制造厂会重点考虑国内设备公司，包括试用机会。另一方面，确实这几年国内半导体设备厂商能力提升得非常快。“还有一部分原因在于本土化设备企业的服务确实更好，一旦设备卖进去，有任何问题或者软件需要升级，基本随时响应。”方宏称。估值出现回调从市场表现来看，A股半导体设备板块呈现回调态势。相较于前两年，国内半导体设备企业的估值也正在发生微妙变化。业内普遍认为，国内半导体设备公司的估值确实相比较两年前变得合理，甚至有的企业出现估值倒挂。方宏称，半导体设备估值倒挂这个问题不是从2023年才开始，其实从2022年甚至是2021年下半年就已经开始出现了。此前，因为一些空前的机遇，大量的投资机构涌入设备，乃至再上游的零部件，所以催高了估值，但到今年估值已经有所缓和，甚至有所回调。方宏同时指出，这种回调是有区别的。对于有一些真正有技术能力且得到大厂认可的设备公司，很可能会快速进入一个业务爆发期。那么另外一类就是一些主攻细分设备的初创公司，面临的机会越来越小，不排除还是有机会。瑞银证券中国科技硬件行业分析师俞佳向《证券日报》记者表示，跟海外主流公司20多倍到30倍的估值相比，也不能说国内的估值非常便宜。估值说到底最后反映的还是对增长的预期。国内刻蚀机市场的国产份额已经超20%，清洗也已经达到30%至40%，比较合理的假设是60%左右。有一些企业估值变得相对正常，但这不代表没有机会。平安证券近期发布研报认为，半导体周期有望呈现U型反转。从国产化率来看，材料和设备等领域的国产化率最低。AI半导体持续催化下，半导体周期拐点已现，下游行情待复苏，将推动半导体新一轮周期开始。